正答2
解説
正解は2です。
この問題は、2つの資産を組み合わせたポートフォリオの期待収益率を計算する問題です。
ポートフォリオの期待収益率は、各資産の期待収益率を組入比率で加重平均して求めます。
【計算】
期待収益率＝A資産の期待収益率×A資産の組入比率＋B資産の期待収益率×B資産の組入比率
＝3％×0.4＋5％×0.6
＝1.2％＋3.0％
＝4.2％
【選択肢別解説】
1：× 4.0％は、3％と5％を単純に平均した値です。
組入比率の違いを反映していないため誤りです。
2：○ 組入比率で加重平均すると4.2％になります。
期待収益率の高いB資産の比率が60％と大きいため、単純平均の4.0％より高くなります。
3：× 8.0％は、3％と5％を単純に足し合わせた値です。
期待収益率は合計ではなく加重平均で求めます。
【ポイント】
期待収益率は加重平均で求めますが、ポートフォリオのリスク（標準偏差）は単純な加重平均にはなりません。
組み入れる資産どうしの相関係数が1未満であれば、リスクを低減する効果が得られます。